快三官网 巴曙松专栏|推动大湾区金融融相符发展,打造金融盛开“试验田”
发布时间:2020-03-23

巴曙松(北京大学汇丰金融钻研院实走院长、中国银走业协会首席经济学家)

王志峰(腾讯金融钻研院副院长、首席钻研员)

2019年以来,国务院金融委、央走、银保监会、证监会等一连发布金融业扩大盛开政策,为粤港澳大湾区的金融发展挑供了新的机遇。

巴曙松。甘俊摄

金融盛开为粤港澳大湾区金融发展带来机遇

从机构角度看,腹地新一轮盛开政策对于银走、保险机构重要是放宽或作废表资竖立分支机构的门槛、扩大跨境营业周围,例如港澳银走在人民币营业、代理发走、代理兑付、承销当局债券等营业周围有较高程度解放,对港澳保险经纪营业铺开,人身险表资持股比例2020年铺开;在证券、基金周围重要是铺开中表相符资机构的表资持股比例、竖立数目等局限。2019年11月,新修订的CEPA服务贸易制定片面跟进了这些盛开步伐。新措施对粤港澳大湾区带来的益处是众方面的。

最先,粤港澳三地金融机构跨境展业的成本降矮,将有助于已足大湾区居民与企业间普及存在的跨境金融需求,包括大湾区基础设施建设与新经济企业发展带来的跨境融资需求、三地企业与居民的跨境支出结算需求、腹地居民对于香港优质寿险和财险等保险产品的需求、粤港澳三地居民对于跨境车辆险实现产品互认的需求等。

其次,粤港澳三地金融机构将更众表现跨境配相符与协同发展的局面。银走业方面,港澳银走拥有雄厚的跨境服务经验,而广东银走拥有雄厚的客户资源和网点资源,经过配相符,港澳银走可借助后者资源发展零售客户和中幼企业客户,而广东银走可经过港澳银走进一步开拓境表市场,实现协同发展。保险业方面,香港重疾险在承包周围、危疾定义方面有较好的产品特性,并能形成表币资产配置,腹地高净值群体对香港保险有安详需求,但在购买与兑付这些保单的过程中,腹地居民现阶段既不及经过平常渠道把资金直接过境到香港续保,也不及在期满及理赔时将资金直接存入腹地银走,异日倘若能够实现“保险通”等突破,将有助于解决这些题目。财富管理方面,腹地中产阶层周围正安详膨胀,其对财富管理的需求亦日好攀升快三官网,展看到2021年中国小我可投资金融资产周围将达220万亿元人民币快三官网,香港银走、证券、基金等机构在财富管理方面具有领先上风快三官网,其产品、服务、技术以及管理均相对成熟。

在如许的大背景下,大湾区有条件抓住现在金融盛开的机遇,在不少周围取得突破。例如,可考虑借鉴欧盟模式,争夺在粤港澳三地先走先试金融机构“单一盛走证”制度,批准粤港澳三地监管机构赋予本地相符格金融机构“单一盛走证”,此类机构能够在大湾区解放开展营业,不必展业地监管机构的进一步审批。这一制度的推走将大幅度降矮三地金融机构跨境展业的相符规成本。详细而言,可考虑行使广东的地方立法权,将片面与跨境金融营业亲昵有关的香港金融判例法经过立法转换为大湾区地方金融法规与规范性文件,先走推动三地片面金融机构准入与竖立解放(如幼额贷款、商业保理、融资担保、融资租赁等属于地方事权的营业),也可考虑竖立大湾区跨境金融事务法庭,强化广东与港澳在商法周围的仲裁配相符,竖立高效果的跨境金融纠纷配相符调解机制。

金融融相符发展的四大趋势

粤港澳大湾区金融发展现在表现四个趋势:一是在空间分布上表现梯级发展态势,由香港单中央向港深穗众中央演化;二是在金融业态上由银走、保险等传统业态为主向众元化金融业态发展;三是腹地与香港的互联互通机制成为金融业融相符发展的亮点;四是在珠海、澳门等地特色金融业态与模式日趋雄厚。这几个趋势将助力湾区经济由工业经济、服务经济走向创新经济主导的转型升级过程。

大湾区金融业空间分布表现香港不息占有领先地位和国际上风,同时以香港、深圳和广州三地为中央集聚城市,其它8地为表围城市的“中央—表围”组织。在金融声援经济转型方面,2018年大湾区新经济企业在城商走信贷、债务、股权(港股与A股IPO)融资中所占比重别离为2%、5%和67%,其迥异性既是由新经济企业轻资产的运营模式决定的,也表明传统金融模式无法十足已足新经济的融资需求,必要推动金融系统的创新来声援新经济的发展。

与之相对答,互联互通机制和新的金融业态正在填补这一缺口。一方面,截至2019岁暮,大湾区腹地九市上市公司市值中超过87%已被深港通、沪港通遮盖,其中境表投资者荟萃配置了电子设备、仪器和元件、电气设备、新闻技术类企业,大湾区新经济公司资产已深度进入互联互通的共同市场。同时,深圳证券营业所也有条件追求采用科创板已经走之有效的一系列制度创新,这也会推动大湾区地区资本市场的发展。另一方面,陪同着金融业空间分布由香港单中央向港深穗众中央演化,在银走、保险、证券、基金等传统金融业之表,绿色金融、金融科技、融资租赁、不良资产营业等特色金融业态也日趋雄厚。

进一步发展的三个关键词

随着《粤港澳大湾区发展规划摘要》的出台,大湾区“9 2”城市群赓续发力,金融盛开与互通互联均已取得初步挺进。瞻看2020年,进一步值得憧憬的地方能够用三个关键词概括——迥异化、纽带与先走先试,详细如下:

第一个是迥异化,这会带来大湾区创新发展的稀奇上风。从经济发展角度看,粤港澳大湾区表现典型的梯度化发展格局,分别城市处于分别比较上风的产业发展梯度上,这就为粤港澳大湾区发挥各自的上风进走梯度配相符挑供了重大的空间。从金融角度看,与全球其他湾区相比,粤港澳大湾区具有稀奇的“一个国家、两栽体制、三栽货币金融体制”的上风,这就为大湾区中的腹地城市高效果地经过港澳地区实现金融资源的国际化配置挑供了便捷的条件。粤港澳大湾区还拥有具备分别上风的金融中央,香港行为国际金融中央,深圳具有活跃的资本市场,广州的信贷等集聚功能强劲,这三个分别层面的金融中央为大湾区的发展挑供了迥异化的卓异互补发展条件。

第二个是纽带,这是指在新的国际环境下,粤港澳大湾区有看发展成为中国与西洋有关的纽带。现在国际经济环境处于百年未有之大变局,中国经济的兴首,中美贸易摩擦的赓续,有能够会逐步形成中美并走的全球化新格局。中美这两大经济体之间首终会有重大的相互配相符交流的需求。粤港澳大湾区有条件发展成为新的国际经济金融环境下,有关中美经济金融运动的纽带。这既包括香港和澳门不息发挥稀奇的“一国两制”上风,也包括大湾区中的腹地城市积极扩大盛开,成为吸引国际资本流入中国的重要区域,也有条件在粤港澳大湾区追求腹地的资金走出往。

第三个是先走先试。这既包括深圳行为先走先试的示范区所具有的创新需求,同样也包括粤港澳大湾区的其他城市,在顺答中国大的发展需求前挑下,在特定周围进走先走先试,为全局性的改革挑供经验。例如,随着中国经济的不息发展,企业和居民进走对表投资是必然的趋势,人民币国际化也必要挑上议事日程,以推动人民币在国际金融系统中获得与中国的经济周围相等的地位。但是,要在全局周围内贸然推动大周围的金融改革,能够会对金融系统的运走带来压力,粤港澳大湾区能够承担先走先试的职责,在大湾区周围内追求升迁人民币国际化程度的众栽路径。随着大湾区金融机构融相符与市场融相符取得越来越众突破,竖立与跨境金融创新相适宜的监管系统成为重要的义务。2020年也有条件在粤港澳大湾区经过“监管沙盒”等机制创新、“单一盛走证”的追求尝试,为大湾区金融创新、互通互联赓续强化的重要基础。

异日盛开的路径与特点

粤港澳大湾区城市群兼具卓异的区位、要素条件与政策因素,已成为中国经济金融体制改革与对表盛开最受关注的区域。按照吾们对粤港澳大湾区片面金融机构、监管部分的调查问卷效果表现,超过40%的受访者关注高程度的对表盛开格局。粤港澳大湾区行为中国金融盛开的先走区,异日金融盛开将能够表现以下特点:

第一,机宣战营业盛开分层有序推进。推动金融要素解放有序起伏是大湾区金融盛开的答有之义。现在粤港澳三地金融机构的盛开程度纷歧,营业经营周围受到分别局限,在必定程度上影响了金融机构跨境展业的能力与意愿,大湾区居民与企业茁壮的跨境金融需求未能足够已足。异日,促进金融要素在风险可控的前挑下解放起伏,仍是大湾区金融盛开亟待解决的重要课题。借鉴“单一盛走证”等制度,“一揽子”解决促进机宣战营业准入题目,同步追求“理财通”等跨境资金流通渠道创新,是促进金融盛开的重要手腕。

第二,以服务实体经济、稀奇是促进产业金融和金融科技创新为导向。现在全球三大湾区的共同特点所以“金融 ”形势促进经济发展,例如纽约湾区是典型的“金融 高端服务业”、旧金山湾区是典型的“金融 科技创新”、东京湾区是典型的“金融 高端制造业”。粤港澳大湾区的经济发展梯度性专门强,在粤港澳大湾区能找到这三栽金融声援形态。金融盛开和完善跨境投融资系统,答有利于将各类资金引入产业发展和科技创新,推动大湾区内产业转型升级和技术挺进。

第三,添快推进重要平台建设。金融盛开是一个循规蹈距的永远过程,必要逐步调和息争决。以大数据、云计算、人造智能、区块链等科技创新为基础,推动跨境贸易、票据营业、特色期货营业场所等平台建设,以及发展与粤港澳大湾区发展相适宜的账户管理、支出结算等系统,为促进跨境贸易、投融资结算便利化挑供撑持,将是推动金融盛开的重要着力点。例如,2019年,中国人民银走批复批准广东自贸区复制FT账户,跨境结算账户管理方面获得新突破。

第四,强化自贸区的创新和盛开。自贸区是金融盛开创新的重要实验场所,可率先试点大湾区内的金融创新制度,经过“监管沙盒”等机制防控创新风险。截至2018岁暮,广东自贸区引进港澳创新性的金融、类金融机构达到3600众家,粤港电子支票结算等众项创新营业在全省复制推广。

《粤港澳大湾区发展规划摘要》发布以来,粤港澳大湾区在金融盛开和金融融相符方面已取得很众突破。《摘要》是请示性文件,挑出了很众金融盛开的导向性举措,异日大湾区的制度性盛开都将在此基础上创新开展,可意料的是,创新步伐将会越来越大、创新措施也会越来越众。在促进金融盛开的同时,吾们也要偏重提防金融风险,竖立与金融盛开相匹配的监管系统,进一步升迁金融监管能力。

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说起古代时期的皇后,我们便会想到什么“母仪天下”、“后宫之主”等等。在我们看来,古代的皇后基本上都是一人之下万人之上的特殊存在,不仅地位高,而且在一定程度上还能左右皇帝,甚至是取而代之,比如武则天就是典型的例子。